唐纳德·特朗普再度入主白宫。这一次他在经济议题上的口号——美国优先、制造业回流、增加关税、重返化石能源——与八年前类似，令国际贸易风险陡然增高，也为中国企业的出海之路增加了诸多变数。
特朗普的回归将给中国企业深入美国市场、搭建全球产业链制造更多障碍。然而，眼下中国出海企业的规模、赛道、在海外市场的影响力，也与他的首个任期时大有不同，出海势头难以遏制，其中的一些强者将调整节奏和路径，甚至加速跨国化进程。
TikTok赢得喘息空间
特朗普回归，对正在与美国政府对簿公堂的视频平台TikTok及其母公司字节跳动来说，是个好消息。
拜登政府在今年4月通过TikTok剥离法案，以TikTok作为中国公司可能威胁美国国家安全为由，要求字节跳动在180天内——也即2025年1月19日前——剥离出售TikTok业务，且持股不得超过20%，否则将在美国地区的应用商店中下架TikTok。
TikTok与字节跳动随后起诉美国政府，称这一法案侵犯了1.7亿美国人的言论自由。9月，这场诉讼被美国哥伦比亚特区联邦巡回上诉法院正式审理。TikTok和字节跳动一直希望尽量拖延这场法律缠斗的进程，为TikTok争取时间。
特朗普在首个任期内曾两度对TikTok发出行政禁令，但在今年年初反转立场，公开反对TikTok剥离法案，理由是他不想疏远年轻选民，也不想让他的死敌脸书（Facebook）变得更强大。他还公开曾公开表态，“我永远不会禁止TikTok”，这让他成为TikTok不被分拆的最大希望。
据美国媒体报道，TikTok高层一直密切关注这次大选，并认为若特朗普回归，TikTok的前景将比哈里斯执政更乐观。特朗普与美国社交平台X新主人埃隆·马斯克的高度捆绑，也会使得TikTok以言论自由为依据抵制“不售就禁”的立场变得更有说服力。
重新当选的特朗普可能会绕开司法渠道，直接指示美国司法部不要执行这项禁令。他也可能会利用TikTok禁令作为与中国谈判其它事务的筹码。
“新三样”面对更高壁垒
在新任期内，特朗普势必会像首个任期那样，继续推动制造业向美国回流。
他首先会再度举起关税大棒，而中国产品将成为他的首要目标。
特朗普在选战期间的各种公开表态中多次提到，一旦当选，将对美国所有进口商品征收10%-20%的基线关税，对所有中国进口商品则征收60%的统一关税。
他扬言美国要在“关键领域彻底消除对中国的依赖”，要让美国“真正实现自力更生”。他提到的措施包括一项四年计划，逐步停止从中国进口所有必需品——从电子产品到钢铁，再到药品，制定新规禁止美国公司在中国投资，并禁止中国人购买美国资产。这些关键领域包括电子产品、钢铁、药品等，主要集中在计算机和电信、电子、家用设备、纺织和化工行业。
这其中，以新能源汽车、锂电池和光伏为代表的中国出口“新三样”行业将首当其冲。
特朗普一向对新能源产业持怀疑和抵制态度，将新能源汽车称作“绿色骗局”，并反复表示上任后会提升美国的石油和天然气产量。他在宣布竞选之前就明确表示，上台后将废止新能源汽车相关的补贴条款，并进一步降低光伏补贴。如果这些政策落地，将大幅抑制美国市场对新能源汽车和光伏产品的需求。
可以部分“对冲”的是，马斯克成为特朗普身边人，或许能够说服特朗普在一定程度上放松对这些市场的管制。
但无论如何，美国市场将对来自中国的新能源产品竖起更高的贸易壁垒。特朗普在选战期间就威胁，要对通过墨西哥进入美国市场的中国汽车征收100%-1000%的关税，让中国企业“无法在美国销售这些汽车”。
自2026年起，美国对中国非电动汽车用锂离子电池（即储能电池）的关税将从7.5%提高到25%，而对中国产光伏组件的关税已经提升至50%。
随着美国主导的全球产业链不断“去中国化”，中国制造业企业近年纷纷去到东南亚或墨西哥设厂，以“曲线救国”的方式，比如利用北美自由贸易协定，进入美国市场。
但回归后的特朗普可能进一步封堵这样的迂回之路。
在上一个任期内，他就坚称北美自由贸易协定（NAFTA）是美国历史上最糟糕的贸易协定，扼杀了美国国内的工作机会。他先是威胁退出这个协定，后来签署了改名后的《美墨加协议》（USMCA），后者将汽车组件产自美国、墨西哥的比例从原协议中的62.5%提高至75%。
这次选战中，特朗普表示，如果重回白宫，他准备故技重施，重新谈判USMCA，以缓解美国造车业对中国汽车的担忧。在底特律经济俱乐部的一次竞选讲话中，他说，中国车企在墨西哥建设巨大的汽车工厂，然后销往美国，“这将摧毁密歇根州”。
但与此同时，特朗普对包括中国在内的外国车企在美国投资建厂表示欢迎。
这意味着，若想赢得美国市场，中国新能源车企将不得不考虑以“直取”代替“迂回包抄”，去往美国腹地投资建厂。
中国光伏业在这一点上走在了前面。随着美国对中国光伏业布局在东南亚的产能发起“双反”调查，几家头部企业近年已纷纷赴美建厂。不过美国市场有着独特的挑战，包括人力成本高昂，供应链不完整等。
过去两年光伏组件货量全球第一的晶科能源董事长李仙德最近在接受《财富》专访时就说：“光伏的产业链很长，要考虑的因素非常多。地缘政治的问题，货币的问题，当地的经济情况，工业水平，最主要是当地产业链的能力，”任何一个环节的短板都可能影响产品的竞争力。
跨境电商“掰手腕”能力渐增
与四年前特朗普第一个任期时相比，中国出海企业分布的赛道更加丰富，在制造业企业之外，涌现出跨境电商、泛互联网娱乐、AI聊天伴侣等一批新兴势力。其中跨境电商可能受特朗普“新政”影响最大。
霞光智库《中国跨境电商北美市场研究》报告显示，中国跨境电商海外市场分布中，北美占比39%，位列第一。北美电商市场规模约为欧盟的三倍，且增速较高。来自中国的Temu、TikTok Shop、SHEIN等电商平台近年来持续加码北美市场，带动了众多中国品牌和商家出海。
特朗普若履行竞选诺言，在上任后对所有中国商品征收60%的统一关税，势必将冲击这些电商平台和中国品牌在美国的销售。
但也有专家认为，对美国消费者来说，来自中国跨境电商平台的商品在丰富度、性价比上几乎无法替代，增加关税只会意味着美国超市里的商品涨价。而考虑到特朗普赢得大选的一个重要原因就是美国选民在过去数年间对通胀的极端厌恶，这会让他在加税时有所忌惮。
此外，中国跨境电商平台不仅为美国消费者提供了海量价廉物美的商品，还带动了美国物流航空业的发展。与传统集装箱贸易只能惠及沿海城市不同，航空与公路物流、海外仓的建设为不少美国内陆州县创造了就业与税收，这些地方的议员不大会积极响应特朗普的全面加税政策。
至于短视频、游戏、网文等泛娱乐内容出海类中国公司，似乎暂时还没有出现在特朗普的目标范围内，而它们中已经涌现出了一些颇具盈利能力和影响力的企业，比如游戏开发者米哈游和海外短剧应用ReelShort。由于美国文化市场更多元与成熟，美国消费者的付费能力也更强，这类公司的出海前景依然看好。（财富中文网）
全球经济准备迎来“新特朗普时代”
经过数月的等待，现任副总统卡玛拉·哈里斯和前总统唐纳德·特朗普之间的对决落下帷幕。随着特朗普赢得“摇摆州”威斯康星州的10张选举人票，特朗普最终以277张选举人票获胜，当选第47任美国总统。
当地时间11月6日凌晨，特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心发表讲话，宣布获得2024年美国总统大选的胜利。特朗普在讲话中表示，要立刻封锁边境，防止非法移民进入。他还表示，将进行减税，并称美国想要一支强大的军队。特朗普承诺，将“结束战争”，并将“信守对美国公民的承诺”。
显然，特朗普再次当选总统的影响是巨大的——无论是对美国经济、企业、文化等的影响，还是对全球经济和贸易。
在大选结果尚未盖棺定论时，由特斯拉首席执行官埃隆·马斯克创立的美国政治行动委员会 (America PAC)已经在周三早些时候宣布唐纳德·特朗普获胜，福克斯新闻等多家媒体也预测特朗普将获胜。同时，预测市场将特朗普获胜的概率定为近100%。华尔街开始消化特朗普重返白宫的预期——这将推高美元、美国国债收益率和比特币。
特斯拉的股价也在上涨，因为马斯克已经成为特朗普的坚定支持者，截至10月26日，他已向特朗普竞选团队捐款至少1.32亿美元。
特朗普还承诺，如果他当选，马斯克将出任政府效率委员会主席。10月底，在特朗普集会上发表演讲时，马斯克声称，担任这一职务可以帮助削减2万亿美元的联邦预算。
周二晚间，马斯克在X Spaces节目中表示，大选之后他将继续参与美国政治。“美国政治行动委员会将在这次选举后继续活动，为中期选举和任何中期选举做准备，同时关注地方检察官和司法层面的选举。”
“特朗普经济”意味着什么？
当地时间周三早盘，美国股指期货大幅上涨。随着大选日更多州揭晓投票结果，特朗普胜选概率加大、共和党将夺回参议院的消息传出，市场迅速做出了反应。
道琼斯工业平均指数期货上涨898点，涨幅2%，标准普尔500指数上涨1.9%，纳斯达克指数上涨 1.7%。
所谓的“特朗普交易”在前两个交易日回落后反弹。美元指数一度上涨1.6%；10年期美国国债收益率跃升11个基点至4.40%，比特币飙升6.9%至73,951美元，此前曾短暂触及75,000美元新高。
这些资产一直关注特朗普的政治前景，因为他的关税、减税政策以及打击非法移民的措施被视为具有通胀效应，限制了美联储进一步降低利率的能力，同时他也将自己重新塑造为加密货币领域的拥护者。
与此同时，特朗普媒体科技集团的股价在11月6日美股盘前交易中飙升39%，此前该公司在常规交易时段因波动而收低。特斯拉股价5日上涨超3%，6日美股盘前涨超13%。太阳能股则下跌，因为可再生能源股可能会面临气候倡议的倒退。
海外市场谨慎地关注美国大选，因为下一任总统可能会对全球经济，尤其是贸易产生重大影响。特朗普誓言将全面提高关税，尤其是对中国的关税将大幅增加。周一，他威胁称，除非墨西哥关闭与美国的边境，否则将对从墨西哥进口的产品征收25%的关税，如果墨西哥不遵守，关税将增至100%。
其他竞选结果也至关重要，因为控制国会的政党将决定下一任总统在制定政策方面有多少回旋余地。共和党已经控制了参议院，众议院的结果仍不明朗。此外，美联储将于本周四结束政策会议，预计利率将下调25个基点。
在特朗普再次执政的背景下，投资者预计联邦政府的监管力度将有所减弱。这可能会提振银行股、加密货币及交易所等股票，以及石油和天然气行业的公司。
他还威胁要撤销拜登总统的标志性政策，包括鼓励可再生能源和电动汽车的政策。特朗普承诺遏制非法移民并发起大规模驱逐运动，这也提振了监狱运营商Geo Group和CoreCivic的股价。
特朗普与拜登政府在税收问题上的不同立场也会影响企业收益、个人收入和股票市场。特朗普承诺从第一任期开始延长减税政策，并进一步降低企业税率。他还提出了一系列减税措施，包括提议取消小费税、加班费税和社会保障福利税，以及对军人、退伍军人和急救人员免税。他甚至还考虑过完全取消所得税。
下任总统将面临巨额美国债务
作为新一任总统，特朗普可能要面临美国债务和赤字飙升的清算。
预算监督机构已对联邦赤字激增发出警告。宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型和负责任联邦预算委员会表示，特朗普的政策将产生更大的赤字。特朗普的盟友埃隆·马斯克声称自己可以将联邦支出削减2万亿美元，从而大幅缩减政府支出。但怀疑论者指出，如果不削减福利和军费或破坏经济，不太可能实现这个目标。
特朗普和哈里斯两位候选人在竞选期间都没有把削减赤字作为优先事项，但金融市场可能会迫使人们提出这一问题。“债券义勇军”——通过抛售债券来推高收益率以抗议巨额赤字的投资者——已经在对选举产生影响，华尔街资深人士埃德·亚德尼 (Ed Yardeni) 在1980年代创造了这一术语。
随着财政部拍卖大量债务来为联邦政府的巨额赤字提供资金，债券投资者可能会犹豫不决，从而导致利率上升并提高经济关键领域的借贷成本，例如抵押贷款利率。
“‘债券义勇军’可能也会投票反对华盛顿，他们认为无论哪个党派赢得白宫和国会，财政政策都会扩大本已膨胀的联邦政府预算赤字并加剧通货膨胀，”亚德尼和同事埃里克·沃勒斯坦在上个月写道。“下一届政府将面临不断膨胀的联邦债务带来的超过1万亿美元的净利息支出。”
如何影响加密货币走势
当地时间周二晚间，加密货币市场迎来飙升，比特币价格一度升至75,000美元/枚，创下历史新高。特朗普和共和党在夏季全面拥抱加密货币，使该行业获得了大量资金流入。
周二晚，加密货币支持者在社交媒体上兴高采烈地欢呼价格飙升，并预测民主党任命的美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler)即将离职，许多人指责他扼杀了这一行业。
俄亥俄州共和党参议员候选人伯尼·莫雷诺 (Bernie Moreno) 也击败了民主党现任参议员谢罗德·布朗 (Sherrod Brown)，后者担任美国国会参议院银行委员会主席。莫雷诺在支持加密货币的平台上竞选后，从该行业获得了数千万美元的捐款，而布朗则因其反对加密货币的立场成为攻击目标。
随着选举结果出炉，许多其他加密货币也纷纷上涨。第二大加密货币以太坊上涨约7%，第三大加密货币Solana上涨约15%。
新式加密货币狗狗币涨幅最大，上涨近20%。这一涨势很大程度上要归功于马斯克，他长期以来一直是狗狗币的支持者。（财富中文网）
